Economista prestante: "Mejor que tuviéramos la Glass-Steagall que la Regla Volcker"

17 de may de 2016

17 de mayo de 2016 — El economista de la Facultad Booth de la Universidad de Chicago, Dr. Luigi Zingales, presentó un argumento de peso para acabar con la Regla Volcker y restablecer la Glass-Steagall, ante la segunda sesión de las series sobre "Acabar con los demasiado grande para quebrar" del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis. Zingales fue el orador del almuerzo y su presentación de 25 minutos provocó mucha más controversia e intentos de "hacerlo retroceder" de parte del público formado por economistas del FMI y de la Reserva Federal, que el panel de dos horas de la mañana.

El connotado economista conservador afirmó sin rodeos que la Regla Volcker de la Ley Dodd-Frank es impracticable y que quienes la promovieron en el 2010 lo sabían, y eso era lo que querían; y también sabían que "el público quería la Glass-Steagall".

Esta fue una de las cinco razones que dio el Dr. Zingales a favor del restablecimiento de la Glass-Steagall, pero fue la que tuvo más fuerza. Dijo que se pueden diseñar todo tipo de esquemas de estabilidad financiera que son "mejores que la Glass-Steagall"; la Regla Volcker es una de ellas. Pero son demasiado complejas para implementarlas, no son redundantes en la protección, carecen de historia de efectividad y por lo tanto de apoyo público, y los intereses financieros las pueden desmenuzar para socavar todo el sistema. En este punto es posible que muchos de los escuchas hayan pensado en Hillary Clinton.

Zingales destacó que la Glass-Steagall reduce el poder político de los bancos, fragmentando sus intereses y su poder. Después de que fue derogada la Ley Glass-Steagall, todas las firmas financieras promovieron los mismos intereses y se volvieron mucho más poderosas, como queda en evidencia con la desastrosa reforma del 2005 de la ley de quiebras de EU, en donde se elevó los derivados y la deuda con tarjetas de crédito a un rango de prioridad inviolable.

También dijo que la Glass-Steagall promovió, y esto es demostrable, el desarrollo de los mercados de valores (accionarios) de EU; la eliminación de la Glass-Steagall promovió inmediatamente la hegemonía de los mercados de valores en títulos, derivados y repo con características "OTC" (mercado negro). Estas son un apalancamiento cada vez mayor, menos participantes permitidos y menos competencia, opacidad, y aumento en las ganancias para las firmas financieras.

Finalmente, Zingales se refirió a "la regla del alcohol". Su madre nunca usó ningún desinfectante que no fuera alcohol, dijo, para poder saber si estaba funcionando por la reacción de sus hijos. "Los bancos que están siendo regulados deberían de gritar" dijo, "o no está funcionando".

Esa reacción de Wall Street a la amenaza del retorno de la Glass-Steagall es algo que ha notado muchas veces LaRouche PAC en su movilización a favor del restablecimiento de la Glass-Steagall; algo que, desafortunadamente no mencionó el Dr. Zingales.