El incumplimiento no es la bomba atómica, sino el detonador

17 de octubre de 2013

17 de octubre de 2013 — Confirmando el pánico que ronda entre los banqueros ante la primera de una posible serie de crisis de incumplimiento del Tesoro de EU, un banquero bien informado le dijo hoy a LPAC que los bancos hiperapalancados de Wall Street enfrentan la amenaza de colapso. Presentó el "peor de los escenarios" en el caso de incumplimiento, de la siguiente manera:

"Si hubiera un incumplimiento (debido a la incapacidad de elevar el techo de endeudamiento), no estallaría todo a la vez, dado que el incumplimiento no es la bomba atómica, sino el detonador".

Explicó que los bancos de inversiones, los fondos compensatorios, y otros compran bonos del Tesoro, como su único respaldo sólido, pero después los usan para apalancarse, para pedir prestado".

Esta es la función primaria de los llamados mercados repo, o acuerdos de recompras, involucrados en especulaciones con derivados por billones de dólares.

El banquero explicó que el apalancamiento de muchos de los bancos 'demasiado grandes para quebrar' está más allá "de los niveles de Lehman" y, si el Tesoro de EU incumpliera, esto desataría peticiones de respaldos garantizados por todo el sistema financiero. Dado que la mayor parte de las garantías colaterales de estos préstamos son menos que inservibles, lo que ha aportado cierta seguridad han sido los bonos del Tesoro en cartera. Con un incumplimiento, esto desaparece. También advirtió sobre los efectos de un incumplimiento sobre la Reserva Federal, que tiene en su poder una enorme cartera de bonos del Tesoro, debido a la EC (Emisión Cuantitativa).

Aquí es donde se desencadenaría el rescate interno, dijo, agregando que [el vicepresidente de la FDIC - Corporación Federal Aseguradora de Depósitos] Tom Hoenig está absolutamente en lo correcto en el sentido de que no golpearía solo a un banco sino a todos a la vez dado que el problema es sistémico. Hoenig, dijo, está consciente de que no hay forma de que la FDIC garantice los depósitos en caso de que ocurra dicho estallido. Olvídense de los "seguros" de la FDIC, dijo; no puede cubrir $100,000 en depósitos por persona, muchos menos $250,000. "La FDIC está terriblemente subcapitalizada. Un desplome de un banco demasiado grande para quebrar la drenaría y esto tendría un efecto inmediato sobre los otros bancos demasiado grandes para quebrar".