El BCE de Draghi asume el papel de 'buitre mayor' con las deudas malas de los bancos europeos

2 de septiembre de 2014

2 de septiembre de 2014 — El Banco Central Europeo (BCE), en su reunión del 4 de septiembre, probablemente anunciará por lo menos la programación para una "emisión cuantitativa" (EC), la impresión de dinero para comprar valores tóxicos privados y soberanos siguiendo el modelo de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón. Las compras por $4 billones que ha hecho la Reserva Federal desde el 2010 ha convertido en burbujas espumeantes de bonos hasta los valores hipotecarios de alto riesgo, entre éstos los emitidos por unos cuantos megabancos europeos. Pero el hecho de que el BCE tiene prohibido usar la EC ha permitido que surja la verdadera situación: los más importantes bancos europeos tienen más de 2 billones de euros (unos $3 billones de dólares) en valores de deuda impagables en sus libros de "activos".

En momentos en que toda la economía estadounidense vuelve a caer en "recesión" por tercera vez en seis años y la deflación golpea a Italia, España y otras economías, el BCE está ahora listo a pasar por encima de las constituciones europeas. El BCE contrató a dos bancos de inversiones para que hagan "valores respaldados en activos" (ABS, por sus siglas en inglés) principalmente de deudas en bienes raíces, que el BCE pueda comprar. El de nuevo primer Ministro de Francia, Manuel Valls dijo el 31 de agosto que el desesperado Presidente Francois Hollande va a exigirle a Draghi la EC cuando se reúnan el 1 de septiembre.

La cantidad de préstamos malos que los bancos zombies de Europa están tratando de vender es ahora de $1.7 billones, según los datos recopilados por la agencia de noticias financieras Bloomberg (http://www.bloomberg.com/ news/2014-08-25/europe-bank-cleanup-driving-1-72-trillion-of-asset-sales-html). Estos bancos están tratando de deshacerse de más y más deuda mala, en especial de la deuda en bienes raíces (embargos hipotecarios esencialmente) en la medida en que su situación se deteriora.

Los zombies están encabezados por Barclays, Unicredit y Credit Suisse que buscan apartar sus negocios malos, sus préstamos malos e inversiones malas para venderlas en paquetes o reducirlas. Estos activos malos a la venta se han elevado en un 65% desde fines del 2013. Para dar una idea del nivel de toxicidad, el artículo destaca que Barclays ha puesto estos préstamos malos en una unidad de reducción y esta unidad contiene ahora ¡777 mil millones de dólares nominales en activos!

En lo que va del 2014, solo se ha podido vender cerca de $40 mil millones de dólares de la deuda mala de los bancos. Los fondos compensatorios "buitres" andan desplegados, encabezados por CarVal (subsidiaria de Cargill), Lone Star y Cerberus. Como lo atestigua el caso de Argentina y Elliot Associates, estos fondos pueden convertir en un verdadero infierno estos arreglos, para los deudores originales, que abrumadoramente involucran bienes raíces. Ellos esperan tener tasas de ganancias "en las decenas" en estos.

El BCE, al moverse hacia la EC con los activos de los bancos en este estado en Europa, (como era el estado de los activos similares de los bancos estadounidenses en el 2010) se va a convertir en el "buitre mayor" que hace posible las ganancias de los otros.